Согласно волновому принципу движение цен на рынках принимает форму пяти волн в основном направлении (1, 2, 3, 4 и 5) и трех волн в обратном направлении (A, B и C). При этом волны 1-3-5-AC считаются импульсными, а 2-4-B - коррекционными, потому что они обратно направлены по отношению к большему по размеру основного (импульсного 1-5 или коррекционного AC) движения.
Если же рассмотреть эту 8-волновой модель в увеличенном масштабе, то можно заметить, что первая волна представляет собой также 5-волновую импульсную структуру, а вторая волна - 3-волновую коррекционную. И дальше так же, каждая импульсная волна представляет собой 5-волновую структуру, а каждая коррекционная - 3-волновую. При еще более детальном увеличении масштаба можно увидеть, что эти структуры также разлагаются на еще меньшие 5- и 3-волновые структуры, создавая таким образом волновые структуры различных уровней. Поскольку эти структуры самоподобные, то есть они повторяют структуру высших уровней, говорят, что волновой структуре рынка присуща фрактальность.
Аналитики, используют волновую теорию Эллиотта, обычно используют единую систему обозначений для волн на разных уровнях фрактальности. Она отражена в следующей таблице (это классическая таблица из книги Пректера Фроста, но существуют и другие).